O CEO da SPH diz ‘porta não fechada’ para ofertas melhores depois que Keppel melhora a oferta, Companies & Markets News & Top Stories

CINGAPURA – O presidente-executivo da Singapore Press Holdings, Ng Yat Chung, disse na quarta-feira (10 de novembro) que “a porta ainda não se fechou para que a SPH considere uma oferta superior”, mesmo com a Keppel Corp aumentando seu preço de compra para o grupo em meio a uma crescente guerra de lances.

A oferta revisada da Keppel de US $ 2,351 por ação representa uma melhoria de 12 por cento em relação à oferta original de US $ 2,099 por ação e supera uma oferta rival de Cuscaden Peak. Este é um consórcio formado por Hotel Properties e seu diretor administrativo Ong Beng Seng e duas entidades vinculadas a Temasek – CLA Imobiliário e Investimentos Mapletree.

A Keppel disse que sua oferta revisada, que é final, inclui dinheiro adicional de 20 centavos por ação. E embora o número de unidades Keppel Reit e SPH Reit permaneça o mesmo sob a oferta revisada, seu valor acumulado aumentou 5,2 centavos por ação com a melhoria das condições de mercado.

Sua oferta inicial feita em julho era composta por 66,8 centavos de dólar por ação da SPH, além de 0,596 unidades Keppel Reit (avaliadas em 71,5 centavos) e 0,782 unidades Reit SPH (avaliadas em 71,6 centavos) para cada ação SPH detida.

A oferta de privatização marca o culminar de uma revisão estratégica da SPH que começou em março para reestruturar o deficitário negócio de mídia e desbloquear o valor de seus ativos remanescentes.

“A privatização da reestruturação pós-mídia da SPH é o resultado de um processo completo e competitivo envolvendo mais de 20 partes interessadas em potencial”, disse Ng.

Cuscaden Peak ofereceu privatizar a SPH por US $ 2,10 por ação em dinheiro. Sua proposta, que vem por meio de um esquema, ainda precisa ser aceita pela diretoria da SPH, que publica The Straits Times.

Se os termos do esquema forem finalizados, a conclusão da oferta em dinheiro da Cuscaden exigiria que ela realizasse uma oferta em cadeia para todas as unidades Reit SPH também. Cuscaden esclareceu em 1º de novembro que o preço mínimo de oferta da rede que terá a oferecer para cada unidade SPH Reit é 96,4 centavos em dinheiro.

O SPH disse na quarta-feira que a oferta final da Keppel é superior à oferta do Cuscaden Peak e se comprometerá a convocar uma reunião do esquema Keppel até 8 de dezembro.

O Sr. Ng disse em um briefing: “Os fatores que consideramos são preço, estrutura do negócio, requisitos regulatórios e certeza de financiamento. Todas as coisas sendo iguais, a oferta (de Cuscaden) em dinheiro com uma oferta em rede é uma estrutura muito melhor do que a atual Keppel oferta.

“Mas ainda temos que ver qual é o preço e quais são os requisitos regulatórios, e a Keppel esclareceu tudo.

“Mas a porta ainda não se fechou para considerarmos uma oferta superior. Estamos discutindo ativamente com Cuscaden desde 28 de outubro, com o objetivo de ajudá-los a fornecer uma oferta melhorada revisada e estamos trabalhando em um projeto de acordo de implementação.”

Cuscaden Peak disse na quarta-feira que “não está em posição de comentar nesta fase”.

Os termos da oferta da Keppel permitem que a SPH entre em um acordo com qualquer outra parte (incluindo Cuscaden) para um esquema de acordo até 16 de novembro. Uma oferta geral concorrente deve ser anunciada até 1 ° de dezembro.

Se Cuscaden ou qualquer outra parte fornecer uma proposta superior à da Keppel, a SPH realizará sua assembleia geral extraordinária e reunião de esquema até 8 de dezembro sobre a oferta da Keppel e fornecerá uma recomendação aos seus acionistas.

Se uma oferta rival for anunciada antes de 16 de novembro, a SPH pode atrasar a reunião por até 21 dias para permitir que ela e seu consultor financeiro independente tenham tempo suficiente para considerar os termos.

“Nosso trabalho é disponibilizar aos acionistas a melhor oferta sobre a mesa”, disse o Sr. Ng.

“A janela para ofertas melhoradas ainda está aberta, mesmo enquanto tentamos convocar a reunião de esquema para a oferta de Keppel no início de dezembro.”

Ele acrescentou que o conselho agirá com base em uma recomendação se seu consultor financeiro independente (IFA) determinar que uma alternativa à oferta da Keppel é melhor para os acionistas.

“A SPH não é obrigada a recomendar a oferta final da Keppel aos acionistas para a assembleia do esquema se a SPH receber uma oferta melhor e se a IFA achar que há uma oferta alternativa melhor”, observou o Sr. Ng.

O presidente-executivo do grupo Keppel, Loh Chin Hua, disse em uma entrevista coletiva na quarta-feira: “Melhoramos nossa oferta final não por causa da oferta concorrente.”

Desde a oferta inicial da Keppel em julho, “as condições econômicas melhoraram e vimos uma melhora no desempenho financeiro da SPH”.

“E, por meio da interação com a equipe de gestão da SPH nos últimos meses, ficou muito mais claro para nós as sinergias que esperamos obter. Portanto, melhoramos a oferta para torná-la mais atraente para a SPH. Eu realmente acredito que isso é um ganha-ganha. “

O Sr. Loh disse que a oferta da Keppel “não é apenas sobre o preço, que é atraente. Nossa proposta tem a maior certeza de negócio para os acionistas da SPH e é a mais rápida para concluir a transação e a consideração paga aos acionistas da SPH já em meados de janeiro 2022.

“Para os acionistas da Keppel, isso continua muito atraente e também é uma aquisição estratégica para a Keppel. A contraprestação adicional (de 20 centavos por ação) é bem suportada pela melhora nos valores desde julho.

“Acreditamos que este é um portfólio ao qual podemos agregar muito valor por meio de sinergias e estamos em uma posição única para realizar essas sinergias.

“Este negócio terá impacto limitado em nosso balanço patrimonial e podemos obter bons retornos financeiros com essa transação.”

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