Modi empilha conselho do RBI com aliados antes da reunião

À medida que o governo do primeiro-ministro Narendra Modi aumenta a pressão sobre o governador do Reserve Bank of India (RBI) para fazer sua oferta antes das eleições gerais do próximo ano, está fazendo com que o conselho do banco central assuma um papel muito mais poderoso, segundo funcionários do governo. e membros do conselho.

Agora repleto de indicados do governo com quem se pode contar para apoiar o governo, o conselho está sendo transformado de um papel consultivo passivo em um órgão que pode exercer pressão por mudanças nas políticas. Alguns economistas temem que isso possa ameaçar a independência do banco.

Dois membros do conselho disseram à Reuters que a pressão do governo por políticas de empréstimos mais fáceis provavelmente ficará bastante clara na reunião do conselho de segunda-feira, a primeira a ser realizada desde que a extensão de uma profunda divergência entre o RBI e o governo se tornou de conhecimento público.

Com as eleições marcadas para maio e os eleitores preocupados com a fraca renda agrícola e se empregos suficientes estão sendo criados, o Partido Bharatiya Janata (BJP) deseja estimular a economia e vê a postura agressiva do RBI como uma barreira, disseram funcionários do governo e aliados do BJP. .

O governo tem pressionado o RBI de Mumbai e o governador Urjit Patel para atender a uma série de demandas que podem ajudar a aumentar a demanda. Eles incluem tornar mais fácil e barato para pequenas empresas tomar empréstimos, diminuir as restrições de empréstimos a 11 bancos estatais que tinham problemas de dívida e adequação de capital e fornecer mais liquidez aos credores sombra.

Eles também querem que o governo tenha acesso às reservas excedentes que o RBI acumulou – dinheiro que poderia ser usado para os programas populistas do governo, incluindo aumentos nos salários rurais, subsídios aos combustíveis e compra de colheitas a um preço mínimo garantido.

O RBI revidou questionando se o governo queria destruir sua autonomia e alertando que quando isso aconteceu na Argentina em 2010, os mercados financeiros ficaram assustados.

Os porta-vozes do Ministério das Finanças e do RBI se recusaram a comentar esta história.

Na semana passada, houve sinais de uma trégua desconfortável, pois alguns funcionários do governo indicaram que não queriam que Patel se demitisse e permitiriam que algumas questões fossem chutadas no caminho.

Mas, ao mesmo tempo, os apoiadores de Modi deixaram claro que querem uma grande mudança de política, e um alto funcionário do Ministério das Finanças disse que alguns apoiadores do governo no conselho receberam luz verde na reunião de segunda-feira.

A liderar está o novo membro do conselho S. Gurumurthy, um confidente de Modi. Ele é um contador e colunista que foi até recentemente co-organizador do Swadeshi Jagaran Manch, a ala econômica do nacionalista hindu Rashtriya Swayamsevak Sangh, que é a fonte do BJP.

Em um discurso na semana passada, Gurumurthy atacou as restrições do RBI aos empréstimos bancários, dizendo que isso estava prejudicando a economia.

“Somos uma economia baseada em bancos… em uma economia baseada em bancos, se você restringe os bancos, está restringindo a economia, está restringindo o fluxo de fundos para a economia”, disse ele.

Sob a Lei RBI da era colonial, o governo pode dar instruções ao banco após consultas com o governador. Essa lei estabelece a primazia do conselho do RBI para fazer “todos os atos e coisas” sujeitos às orientações do governo. Também autoriza Nova Délhi a demitir qualquer membro do conselho – incluindo o governador.

Na prática, o governo nunca invocou essas seções da lei. Por muitas décadas, os governadores do RBI gozaram de liberdade operacional, embora tradicionalmente tenham trabalhado em estreita colaboração com o governo, disse um funcionário diretamente ciente dessas consultas.

O conselho também não tem influência direta sobre a política de taxas de juros. Em 2016, Modi concordou em estabelecer um comitê de política monetária para definir as taxas de juros com base no cumprimento da meta de inflação pela Índia. É composto por três funcionários do RBI e três membros nomeados pelo governo, tendo o governador do RBI o voto de qualidade.

Os partidários de Modi estão confiantes de que os membros recém-nomeados do conselho do RBI com uma “visão nacionalista” podem, com o tempo, pressioná-lo a cortar as taxas de juros, transferir fundos excedentes para o governo e aliviar as restrições aos empréstimos bancários.

O conselho do RBI buscará mais responsabilidade do governador, disse Ashwani Mahajan, que é co-organizador do Swadeshi Jagaran Manch.

“Agora o RBI vai funcionar de forma mais prudente olhando para as necessidades específicas do país”, disse. Desde que Modi seja reeleito, o conselho do RBI poderá garantir um papel maior para os bancos “na transformação social e econômica do país”, acrescentou.

Modi encheu o conselho do RBI nos últimos meses com pessoas ligadas ao seu partido e economistas que defendem uma maior influência do governo sobre o RBI.

Em agosto, Gurumurthy e Satish Marathe, um ex-banqueiro que estava na ala estudantil do BJP, foram nomeados para o conselho.

E no mês passado, o governo nomeou o burocrata aposentado Revathy Iyer e Sachin Chaturvedi, chefe de um think tank sediado em Délhi, ao mesmo tempo em que demitiu Nachiket Mor, que era próximo de funcionários do RBI.

Isso significa que dos 18 membros atuais, cinco vêm da burocracia do governo, dois são funcionários do Ministério das Finanças e dois têm ligações estreitas com Modi e o BJP. Quatro têm experiência em negócios e os outros cinco são Patel e seus quatro vice-governadores.

Anteriormente, o RBI normalmente propunha novos membros do conselho ou o governo pelo menos consultava o governador antes de nomear membros. Sob Modi, quase não houve nenhuma consulta, disse um ex-funcionário diretamente ciente do processo de nomeação.

Em um sinal da maratona de reuniões que poderia acontecer, a última reunião do conselho em 23 de outubro durou oito horas, ocupando apenas dois dos 12 itens da agenda, disse um membro. O resto será discutido na segunda-feira, disse essa pessoa.

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